【格物】电子烟新政五之投资者看法:利好上游,利空小微品牌

发布日期:2021-11-28 16:31
作者:格物消费
大家好,这里是只说真话的格物研究院。

背景大家都知道,一句话来说:“电烟子等新烟型草制品参照《烟专草卖法实施条例》卷的烟有关规定执行”此次决定一度引爆从业者的圈子,同时引爆的还有电子烟板块的股民们。

其中有网友表示:"希望电子烟别走成当时创投的样子。"还有网友提到了新条例的"参照"二字,认为这充分反映中华文明的博大精深。


我们汇总了部分较有见地的说法,供大家参考,以筹备未来一段时间的动作。

多位雪球网友认为政策目前利好于供应链上游企业,如劲嘉、集友、华宝、波顿等,其中烟中系上游更是重大利好。同时利空小微电子烟民营企业,一个是草烟生产卖专许可证的办理问题,一个是销售渠道问题。


某位网友对利空看法发起批判,他认为参照卷烟、纳入监管都是行业发展的大趋势,且符合电子烟替烟减害的底层逻辑。


其中销售渠道目前尚存争议,六十五条新规的"参照"也给电子烟民营企业一定空间,并未"一刀切"。但是鉴于草烟批发可许证的获取难度,往后行业内的微商与中小代理面临着被清退的风险。
某位网友表示,电子烟纳入监管的目的一是防止青少年大规模介入草烟,规范行业下游的渠道乱象。


但是也有部分网友持不同观点,即部分能成功与烟中达成合作的企业理论上可直接享有烟中授权店的渠道红利,电子烟门店数量4万的家,烟中授权店足足有530万家,现在电子烟的线下渠道和烟中相比只能说是小巫见大巫。


还有网友担心行业在纳入监管后,假设非家国队不可经营的话,有可能落得和教培行业一般的下场。他还分析了最近板块中炒得火热的HNB,要么利好上游供应链,要么预期落空,砸盘跑路。


产品方面,还有网友认为此前传出的122白名单和2%尼古丁含量利好供应链中的陶瓷芯企业,陶瓷芯的雾化效率与还原度更优,且就目前海外电子烟管控措施与反应来看,行业"最困难的时期已经过去,静待花开"。


而雪球网友的观点具备一定参考价值,我们再来看看其他投资平台上网友们的观点。

其他投资平台的氛围比较欢乐,出于了新规利好,雾芯科技在收盘时还有一定回升。其中有"倒了一手"小赚一笔的,也有吐槽股价波动的(这边建议股民朋友常备速效救心丸),还有趁乱造谣"抽烟可以杀菌,新冠不用怕"的。


咱们再来看看知乎,目前新规的相关问题已成热点话题,目前已有75条回答和23万浏览。

某位电子烟知名答主认为,新规确定了行业的合法性,总体来讲无论如何都是利好,只是细则尚未确定的情况下,无论是生产、批发还是零售都具有不确定性。


某位草烟从业人士匿名回答表示,海外草烟公司已构建了全面的专利壁垒,电子烟如不卖专,从而开放一般进口的话,国内民营企业难以与海外竞争。在这里个我们需要说明一点,各地烟中已在国内申请了相当全面的电子烟专利。

某位草烟从业者则细数了新规的几点影响:


总的来说,新规对于对于行业整体而言是利好,其中未明的销售、渠道以及我们曾解读过的"参照"问题,相信在未来一段时间内就能落地。

格物将持续关注相关消息。


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